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Old Economy ist erwacht
Endlich mal wieder eine Woche der Vernunft dürfte sich mancher traditionelle Investor sagen, der zu Standardtiteln wie BMW, Fresenius oder der Post greift oder zum Beispiel Aktienanleihen auf diese Konzerne im Depot hat. Denn über Monate musste man sich ja fast schämen, dass man an den Kursexzessen in den USA nicht teilnahm. Wir haben oft auf die hohen Bewertungen hingewiesen, in dieser Woche nun entweicht mächtig Luft aus den Ballons. Google minus 2,3 Prozent auf 1.131 Dollar, Amazon minus 3,1 Prozent auf 343 Dollar, Tesla Minus 3,3 Prozent und 211 Dollar, Twitter minus 7 Prozent auf 44 Dollar – der deutliche Verkaufsdruck an der Nasdaq ließ gestern nicht nach. Einordnen muss man die Bewertungen aber auch jetzt. Denn Facebook tätigt die nächste Übernahme, wie aber ist die Aktie im Rennen?
Vor einem Jahr stand Facebook noch bei rund 25 Dollar, aktuell werden Kurse von 60 Dollar aufgerufen. Mit Kursverlusten von rund 18 Prozent seit dem Rekordhoch von Mitte März bei 72 Dollar kamen die Papiere zuletzt überdurchschnittlich unter die Räder. Dennoch bleibt die Bewertung sportlich. Unterstellt man einen deutlichen Anstieg beim Gewinn je Aktie von knapp einen Dollar für das laufende Jahr auf 1,70 Dollar für 2015, liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 37.
Wenige Wochen nach der Übernahme von WhatsApp öffnete Facebook-Chef Mark Zuckerberg erneut seine Geldschatulle und kaufte vor wenigen Tagen für 2,3 Mrd. Dollar Oculus VR. In Wahrheit ist die Übernahme aber deutlich billiger. Facebook nutzt den eigenen Höhenflug und zahlt 1,6 Mrd. Dollar mit eigenen Aktien. Das erst 2012 gegründete Unternehmen ist ein Spezialist für digitale Brillen, mit denen eine 3D-Umgebung realitätsnah erzeugt werden kann. Zwar hat Facebook eine große Spiele-Plattform, die von dem Zukauf profitieren kann. Ob mit den virtuellen Wellen aber auch echtes Geld verdient werden kann, steht auf einem anderen Blatt. Seit 2012 tüfteln die Entwickler an der Brille, im Sommer könnte das Produkt auf den Markt kommen. Auf die Umsätze von Facebook hat die Übernahme somit kurzfristig keine Auswirkungen.
Zu guter Letzt ein Blick auf den DAX und die Daten am Donnerstag: Der DAX liegt gut im Rennen, kann sich oberhalb von 9.400 halten. SMA Solar dürften sich nach schlechten Daten und Verlusten schwer tun, Wacker Chemie nach einer Verbesserung der Einschätzung der Deutschen Bank dagegen leichter. Um 13.30 Uhr wird die dritte und damit endgültige Schätzung zum Wirtschaftswachstum der USA veröffentlicht. Volkswirte erwarten, dass das annualisierte Wachstum für das vierte Quartal 2013 von 2,4 Prozent auf 2,7 Prozent angepasst werden wird. Gleichzeitig mit den BIP-Zahlen werden auch die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe veröffentlicht. In der vergangenen Woche waren sie auf 320.000 gesunken. Das war das niedrigste Niveau seit November 2013. Um 15 Uhr folgen die anstehenden Häuserverkäufe für Februar in den USA. Im Januar war der Index um 0,1 Prozent auf 95 Punkte geklettert.
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