Willkommene Marktberuhigung

No news is good news

Nach der überaus turbulenten vergangenen Woche erlebten die Finanzmärkte gestern einen freundlichen Wochenauftakt. Der DAX legte fast 3 % zu. In den USA schloss der S&P 500 mit einem Plus von 0,8 %. Langlaufende Staatsanleiherenditen beiderseits des Atlantiks verbuchten ebenfalls Kursgewinne. Die Entscheidung der US-Administration vom Wochenende, Ausnahmen von den Sonderzöllen bei einigen Elektronikartikeln zu machen, dürfte zur Stimmungsaufhellung beigetragen haben. Nachdem am vergangenen Mittwoch bereits eine 90-tägige Pause bei den reziproken Zöllen verkündet wurde, ist es ein weiteres Indiz dafür, dass die US-Regierung ihre Handelspolitik zumindest nicht komplett „ohne Rücksicht auf Verluste“ durchsetzen will. Das dämpft Konjunktur- und Inflationssorgen – wenigstens ein bisschen. Gestern Abend ließ US-Präsident Donald Trump durchblicken, dass er Überlegungen anstellt, die Zölle auf importierte Autos oder Fahrzeugteile vorübergehend auszusetzen. Die Aktien großer US-Autohersteller konnten davon gestern bereits profitieren.Davon abgesehen waren marktbewegende Nachrichten gestern Mangelware – sowohl seitens der Konjunkturdaten als auch seitens der Politik. Auch dies dürfte dazu beigetragen haben, die Märkte in ruhigeres Fahrwasser zu führen. Die Aktienvolatilitätsindizes VDAXNEW für den DAX und der VIX für den S&P 500 sanken auf ihren niedrigsten Stand seit dem 3. April. Geringere Marktschwankungen sind eine gute Nachricht für Risiko-Aktiva wie Aktien.

Daten zur Kreditvergabebereitschaft

Heute stehen lediglich Konjunkturdaten aus der zweiten Reihe auf der Agenda. So zum Beispiel der ZEW-Indikator der Konjunkturerwartungen von Ökonomen für Deutschland und dem Euroraum. Angesichts der US-Zollpolitik dürfte der Index im April kräftig gesunken sein. Am Nachmittag eröffnet der Empire Manufacturing Index Einblicke, wie es um die Stimmung im verarbeitenden Gewerbe im Bundesstaat New York bestellt ist. Das größte Marktinteresse könnte heute um 10 Uhr die Veröffentlichung der Ergebnisse der vierteljährlichen EZB- Umfrage unter Banken zu ihrem Kreditgeschäft erfahren (Bank Lending Survey). Morgen früh vor Öffnung der europäischen Börsen veröffentlicht China seine erste offizielle Schätzung für das BIP-Wachstum im ersten Quartal.

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