Commerzbank Aktienanleihe – Starke Aktie mit starkem Puffer

Einjährige Aktienanleihe mit 12,8% Kupon und nur am Ende relevanter 80%-Barriere

Zumindest mit Blick auf die nackten Zahlen ist Firmenlenker Manfred Knof die Restrukturierung der Commerzbank eindrucksvoll gelungen. Dank der um rund eine Milliarde Euro gesunkenen Kosten steht das Institut im Vergleich zur deutschen Konkurrenz gut da. Das zeigt sich auch am Aktienkurs, der im laufenden Jahr mit einem Plus von 18% sowohl den Dax (+9%) als auch den Konkurrenten Deutsche Bank (-4%) deutlich outperformt.

Und Knof ist noch nicht am Ende seiner Ziele. Bis 2027 sollen die Eigenkapitalrendite von aktuell 9,6 auf 11,5% und der Nettogewinn von 2,2 Mrd. (Ziel für 2023) auf 3,4 Mrd. Euro steigen. Größere Akquisitionen sind dabei ebenso wenig geplant wie weitere Filialschließungen oder ein massiver Personalabbau. Stattdessen sollen mehr als 2 Mrd. Euro in die Digitalisierung und Automatisierung von Prozessen investiert werden. Analysten sehen die Pläne sehr positiv. Das durchschnittliche Kursziel liegt mit rund 14,40 Euro fast 40% über dem Kurs der Aktie.

Da erscheint die von der BNP Paribas noch bis zum 27. November zu zeichnende Aktienanleihe Protect Last Minute (PD99XC) fast schon konservativ. Die hier nur zum Schluss aktivierte Barriere bietet auf den Startkurs noch mal einen Puffer von 20% und ermöglicht Anlegern nach exakt einem Jahr Laufzeit trotzdem eine Renditechance von 12,8% p.a. DZB