Bei dieser Variante hängt die Rückzahlung des Nennbetrags wie bei der klassischen Aktienanleihe vom Basispreis ab. Der entscheidende Unterschied ist aber, dass das Bezugsverhältnis bei einer Aktienlieferung immer anhand des Startwerts berechnet wird. So gibt ein tiefer Basispreis zwar auch hier mehr Schutz.

Reicht der Puffer am Laufzeitende aber nicht aus, werden dem Anleger die vollen Verluste der Aktie von ihrem Startwert aus angerechnet. Die Formel für das Bezugsverhältnis lautet 1.000 / Startwert. Es errechnet sich somit eine kleinere Anzahl an zu liefernden Aktien als bei der klassischen Formel, bei der der Nennbetrag durch den niedrigeren Basispreis dividiert wird. Dieser Nachteil wird durch höhere Zinssätze oder größere Risikopuffer ausgeglichen.